733939可转债上市 如何预测挂牌价?

配置介绍 () 2022-08-01 08:08:19

733939可转债上市,如何预测上市价格?

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介绍

(189)

11个月前

拿到新的可转债后,经常有很多朋友私下找我聊天。"预计明天上市的可转换债券价格是多少?"卖多少比较合适?"

一开始真的不明白为什么大家都那么执着于挂牌价~

因为在我的概念里,可转债的新增收益是有上限的。也就是说,无论你投入了多少精力,你的新增收入也就那么多,并不会因为你学的越多,关注的越多,收入飙升的越高!

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line-height: 200%; text-indent: 2em;">与其执着于上市价格,还不如多开几个户呢,这才是提高可转债打新收益的正确道路啊!所以我都懒得花更多精力,去预测可转债的上市价格,一般都集合竞价或者上市首日就卖出~

但是,后来问的人多了,我也就理解了。因为大家跟我一样懒,733939可转债上市,如何预测可转债的上市价格?只是懒得逻辑不一样而已,哈哈哈……大家其实就想知道个数,怕万一卖飞了呢!其实也并不care新债背后的公司到底如何~而且那些每日预测新债上市价格的号,粉丝量真的是多,多到让我很是艳羡啊!原来你们都是这样的你们,好吧,这确实也是一种需求……

但是呢,我还是想授之以渔,这样每个人才能在投资之路上不断成长呀~

所以,我今天就来讲讲如何预测可转债的上市价格~get了这个技能后,不但能帮助你上市卖个好价钱,也能帮助你判断哪些转债值得申购哦!

一、可转债核心是什么?——转股价值

**首先大家一定要记住一点,可转债最核心的指标就是转股价值!这是我们做很多判断的基础。

那么什么是转股价值呢?

其实梅姨在《可转债案例教学(二)投资新手如何判断哪些转债值得申购?》中讲过哈~

其中,100是可转债发行面值;100/转股价格,表示一张面值100的可转债可以转换成多少张股票;那这个数值再乘以正股价格,就表示转换成这么多张股票后,这些股票值多少钱呢?

这也正是转股价值的含义了。你花100元买入一张可转债,如果按当前股价发生转股,你这100元值多少钱了呢?是打了折扣,只值95;还是升了值,值110了呢?

在这个公式中,100面值和转股价格都是固定的,唯一的变量就是正股价格。正股价格走高,转股价值自然也就变高。

之前在《可转债破发潮来了吗?究竟什么样的可转债可以无脑申购?》中,曾简单粗暴地说过,转股价值大于100的可转债,当前行情下可以无脑申购。当然这真的是简单粗暴地说法,因为其实还要结合溢价率、正股质地等综合起来看~

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现在你应该好理解了吧,我本来100块买的东西,不论怎么变身,至少还能卖100块,我才不会亏呀。

那要预测可转债的上市价格,除了了解它本身的价值以外,还要知道市场愿意为这个价值支付多少溢价,这就要了解可转债的溢价率了。

二、你愿意为她付出多少?——溢价率

那么什么是可转债的溢价率呢?

可转债的溢价率实际上就是可转债价格比转股价值高出的百分比。

这也就是我们前面讲的溢价率的含义了。你愿意为转股之后价值这么多(转股价值)的一张债券支付多少溢价呢?

好了,到这里,有同学可能会说了,“小北,你这讲了半天,还是没说可转债上市价格怎么预测啊?”

其实已经出来了哦!你看溢价率这个公式,可转债价格不就是我们想知道的上市价格吗?直接用小学学的知识就可以推导出来了哈~

转股价值是跟随正股价格波动的,我们可以直接计算得出,或者去集思录上直接查找。

那么,要得出可转债上市价格,现在唯一的问题就是这个溢价率了。

市场到底愿意支付多少溢价购买这样一只转债呢?我们要估算的转债都没上市,这谁知道市场愿意出多少钱啊?”

是呢,是这个理儿~

但比如说,如果你从陕西运了一些苹果想在山东卖,但你不知道这陕西苹果到了山东卖多少钱合适,你会怎么做呢?

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你是不是会这样想,“咦,山东本地的烟台苹果现在是什么价格呢?我可不可以参考烟台苹果的价格卖呢?”

对喽,道理也是一样的!

我们一般也是根据市场上已经有的同类可转债的溢价率,来估算将要上市的可转债的价格的。

你看,投资是不是真没什么难的,用的都是我们平时生活中最朴素的道理呢!

三、手把手教你预测可转债上市价格!

下面我们就以明天将要上市的正丹转债为例,详细讲解如何预测一只可转债的上市价格!

1:登录集思录,查找正丹转债的转股价值。

在待发转债里,点击正丹转债,可以看到其转股价值为93.35。

2:找到同行业可对标的已上市转债。

点击正丹转债详情页,“行业:化工-化学制品-其他化学制品”一栏,就能看到同行业已上市可转债列表了。

我们看到同行业已上市可转债共有11家,那我们对标哪一个呀?这就要做进一步的精选了。

3:在同行业已上市可转债中,挑选出转股价值与正丹转债相近的可转债,并查看其溢价率。

正丹转债目前转股价值是93.35,与其最相近的就是百川转债94.38的转股价值了。

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我们看到,百川转债在当前环境下,市场用真金白银给出的溢价率是10.31%。那我们就可以大胆预测,正丹转债明天上市,市场也很有可能给出10%-11%左右的溢价!

4:计算可转债的上市价格。

我们终于来到最后一步了,那么正丹转债的上市价格我们就可以大胆猜测为:

93.35*(1+10%)=102.69 至 93.35*(1+11%)=103.62

既然是预测,本来就不可能精准预测733939可转债上市,实际上也就是给我们一个模糊的目标合理价格而已。所以,到这里我们就大概能够知道,明天上市的正丹转债上市价格大概会在102-103元左右。

当然,这只是看似科学的半定量的方法。其实,可转债的上市价格还受很多因素影响,如正股质地、市场大环境、网下申购的抛售意愿等等。既然是估算,其实我们完全可以在上面估算价格的基础上,根据经验以及投资感知,拍脑袋再进行一定的修正,这就因人而异了。但好在,估算本不必精确。

不过,这里要强调这样2种情况。

(1):如果已上市转债中,有好几只转股价值相近的转债,那首选评级一致的那几只的溢价率作为参考。

比如,正丹转债评级是AA-,那么我们首选同级的AA-的可转债的溢价率作为参考。

(2):如果转股价值相近的转债中,没有评级一致的,那么最终可转债的上市价格要根据评级差异做相应的增减。

比如,转股价值相近的转债中,如果评级比正丹高,例如AA级,那根据其溢价率估算的正丹转债上市价格733939可转债上市,还应再减个1-2元。毕竟转债评级越高,给的溢价率会高一些。反之亦然。

这里顺便说一下可转债的评级。目前市场上的可转债评级从高到底依次为:AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、BBB、BB。评级越高,偿债能力越强,违约风险越低。所以,大家要尽量挑选评级高的转债打新或投资。

好了,到这里你应该也会预测可转债的上市价格了吧?

不过,我知道,你们最后肯定还是懒得按这个步骤去算,最好还是有人直接告诉你一个数值,哈哈哈……说不定我哪天也开始写新债上市价格预测了,毕竟几百万打新人的需求呢,咳……

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文中所述观点,均不构成投资建议,入市有风险,投资需谨慎!

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